希臘債務(wù)談判再度破裂，黑天鵝真的要來了？
發(fā)布日期：2015-02-18
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匯通網(wǎng)2月17日訊——又談崩了！希臘與歐元區(qū)財長就該國債務(wù)危機進行的談判在周一破局，雅典當局拒絕了一項要求延長國際紓困六個月的提議，認為此提議“無法接受”。在談判破局后，歐元兌美元大幅下跌近百點，而其他一些關(guān)聯(lián)市場則反應(yīng)相對平淡，由于美股逢假日休市，市場可能要到周二才能夠做出完整回應(yīng)。
談判迅速破局令人質(zhì)疑希臘在歐元區(qū)的未來；此前新選出的左派政府誓言將廢棄這項2,400億歐元的紓困計劃、取消緊縮政策、并停止與歐盟/國際貨幣基金組織(IMF)檢查人員合作。
就希臘局勢來看，目前顯然將有諸多新的疑問擺在投資者面前：希臘和歐元區(qū)財長們?yōu)楹螘劚?？接下來何時再談判？究竟還能否談成？這些疑問不僅拷問著歐洲當局，也將切實影響到你的交易成敗。
希臘債務(wù)又談崩了！歐元急挫市場憂心忡忡
本周一希臘與歐元區(qū)財長之間的債務(wù)談判以破裂告終，希臘憤怒的拒絕了歐元集團提出的延長救助方案，并稱其“可笑”且“無法接受”。歐元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)在談判后表示，如果不能在2月份敲定協(xié)議，希臘將喪失援助計劃的保護。這意味希臘政府很快將失去資金來源，財政狀況也可能迅速惡化。
迪塞爾布洛姆表示，雅典當局可在周五前要求展延，否則紓困方案將在月底到期。希臘政府及其銀行業(yè)屆時將面臨現(xiàn)金短絀。
歐洲央行將在周三決定是否維持對希臘銀行業(yè)者的緊急貸款，估計當?shù)劂y行存款正以每周20億歐元的速度流出。希臘3月將得要償還為數(shù)不小的債務(wù)。
希臘財政部長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)看來沒有理會歐盟財長們要其放下自尊，并且回過頭來請求展延紓困的壓力，稱有信心能夠在數(shù)日之內(nèi)能達成內(nèi)容有所不同的協(xié)議條件。
瓦魯法基斯在一場記者會上表示，“我認為毫無疑問的是，歐洲將在未來48小時內(nèi)齊心協(xié)力，找到能夠接受并繼續(xù)前進的必要辭令，好推動必要的實質(zhì)工作；”他警告稱最后通牒這類辭令在歐洲從未發(fā)生過效用。
對于歐盟執(zhí)委會提出凍結(jié)反節(jié)支政策將可取得四至六個月信貸的提案，瓦魯法基斯稱提議非常不錯。他說他已經(jīng)準備好簽署這項提案，但迪塞爾布洛姆之后提出了一個“問題很大”的不同方案。迪塞爾布洛姆提出的草案要求雅典當局展延并遵守“當前方案”，憤怒的希臘官員很快地透露了草案內(nèi)容；上述草案對于希臘新政府而言無法接受，誠如瓦魯法基斯所言，新政府被選出來就是要廢棄當前方案。
外界原本預(yù)計談判會持續(xù)到深夜，但不到四個小時就宣告破裂，還沒有上周三的前次會議時間長。上次會議之后歐盟官員表達了擔(dān)憂，以及對希臘缺乏準備的詫異。
目前還不清楚希臘在失去外國支持之后財務(wù)還能支撐多久。在談判破局前后，歐元兌美元周一連續(xù)出現(xiàn)三段短時間的急挫，如下圖：
希臘債務(wù)談判緣何破裂？災(zāi)難已經(jīng)不可避免？
如果說，上周三希臘債務(wù)談判破裂后，市場還相對樂觀的話，那么隔夜的這場談判，可能已令不少參與者感到了一絲絕望。
澳洲國民銀行(NAB)資深分析師David de Garis表示：“毫無希望了，仍然沒有達成協(xié)議。在上周似乎出現(xiàn)妥協(xié)希望之后，這個結(jié)果有點令人失望?！?br>
據(jù)外媒表示，雙方此次都有耐心漸失的跡象。幾名官員稱談判令人失望，擔(dān)心會釀成“災(zāi)難”。迪塞爾布洛姆和瓦魯法基斯談到需要重建信任。
瓦魯法克斯表示，周一的會議沒有達成協(xié)議就結(jié)束了，因為歐元集團主席戴塞爾布盧姆提出的草稿文件將在很大程度上把希臘鎖定在現(xiàn)有救助項目當中。
瓦魯法克斯稱，戴塞爾布盧姆所提文本未能充分界定在當前項目上有彈性的范圍，雙方在這點上有重大分歧，他重申政府的立場說現(xiàn)有安排已經(jīng)失敗。瓦魯法克斯強調(diào)，希臘政府拒絕實施明顯會導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的任何措施。
這一“更改提案”的說法也得到其他希臘官員的證實。一位拒絕透露姓名的希臘政府官員周一表示，過去幾個小時在努力彌合希臘與歐洲官員以及領(lǐng)導(dǎo)人之間的分歧。該官員聲稱，原則上利于希臘的文件本來可以成為歐元集團會議討論的基礎(chǔ)，不過被另一份文件所取代，方向完全逆轉(zhuǎn)并要求延長救助協(xié)議；希臘政府不能接受一份違背希臘人民意愿的文件。
(圖中所示為希臘不可接受部分)
德國財長朔伊布勒在談判會議前表示，希臘長期以來從不量入為出，如果得不到該國整頓財政秩序的保證，歐洲已沒有興趣再向其提供任何資金。
花旗歐洲與全球經(jīng)濟研究主任Ebrahim Rahbari分析為何德國對希臘債務(wù)立場強硬時表示，一方面德國擔(dān)心若對希臘的援助計劃太慷慨，西班牙、葡萄牙等偏右翼政府會感到失望；另一方面更深層次原因在于，德國希望歐元區(qū)各個國家都能遵守歐元區(qū)的規(guī)則，這一點德國認為對歐元區(qū)存亡至關(guān)重要；相對而言挽留希臘不退出歐元區(qū)顯得沒這么要緊，德國方面認為歐元區(qū)沒有希臘似乎也能正常發(fā)展。
而當有記者問到如果希臘沒有要求延長紓困計劃會怎樣時，歐盟最小成員國馬耳他的財長Edward Scicluna表示，這將會是場大災(zāi)難?！跋ＥD必須做出調(diào)整，要意識到形勢的嚴峻性，因為時間正一分一秒地過去?！?br>
希臘恐陷更嚴重資金外逃，黑天鵝真的要來了？
布魯塞爾會談破裂之際，一名資深的希臘銀行業(yè)人士表示，對市場和銀行業(yè)而言，希臘的立場不是個好兆頭。
他稱，“對經(jīng)濟和銀行業(yè)來說，這是一個非常負面的消息。資金將持續(xù)流出。每日流出4-5億歐元，一周就會流出大約20億歐元。明天股市和債券收益率將會承壓?！?/B>
瓦魯法基斯在美國紐約時報專欄中咄咄逼人地寫道，希臘拒絕被當作“債務(wù)殖民地”，不愿忍受“對最低迷的經(jīng)濟體實施的最嚴厲緊縮措施”；他并補充道，“我們已經(jīng)提出的底線不可逾越”。
民調(diào)顯示，68%的希臘人希望與歐元區(qū)伙伴達成“公平的”妥協(xié)；而30%的希臘人表示，政府應(yīng)該立場強硬，即便這樣可能會導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)。民調(diào)還顯示，81%的希臘人希望留在歐元區(qū)。
希臘存款外流的情況已然加劇。摩根大通表示，按照當前存款流出的速度，希臘銀行業(yè)僅剩14周就將耗盡用于從央行獲得資金的抵押品。
歐洲央行已經(jīng)允許希臘央行為本國銀行業(yè)提供緊急貸款，但債務(wù)談判失敗可能會迫使該國實施資本管制。歐元區(qū)成員國——塞浦路斯曾在2013年危機期間被迫讓銀行關(guān)門兩周，并實施資本管制。希臘銀行業(yè)下周一適逢假期將關(guān)閉。
而對于外匯和貴金屬市場而言，希臘黑天鵝可能已真的步步逼近。花旗集團(Citigroup)外匯策略師Josh O’Byrne在一份報告中說，希臘及其歐洲債權(quán)人之間的會談結(jié)果非常令人失望，這可能會讓歐元進一步承壓。O’Byrne稱，雖然對于周一達成協(xié)議的預(yù)期相當?shù)停鄶?shù)人認為至少在協(xié)議上會有個好的開頭然后再填補詳細內(nèi)容。
巴克萊(Barclays Bank)分析師預(yù)計，無論結(jié)果如何，歐元波動性都料將升高。如果希臘退出歐元區(qū)，不用說，顯然會產(chǎn)生負面影響。
Jefferies策略師Susanne Galler在會議之前曾表示：“如果周一達不成協(xié)議，歐元將很快變得不受人歡迎，市場共識是，他們在本周結(jié)束前達成協(xié)議。但我們認為如果周一達不成協(xié)議...歐元將愈發(fā)脆弱?！?br>
值得一提的是，隔夜在歐元急挫的同時，黃金白銀等關(guān)聯(lián)市場反應(yīng)平淡。而通常在避險情緒升溫之際，黃金等避險資產(chǎn)通常會因此上揚。有部分業(yè)內(nèi)人士表示，昨日美國逢假日休市可能令市場交投相對清淡，但今明兩日的交投，可能變得更為關(guān)鍵。
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下一條：受美元走軟和避險需求推動，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度漲近100美元，最終收漲2.85%，報3332.85美元/盎司。現(xiàn)貨白銀最終大漲1.42%，報32.45美元/盎司。